金管局早前公布第二季負資產按揭統計，一如市場預期，在樓價反覆上升之後，負資產個案按季大減。負資產按揭減少，自然值得高興，但更值得留意的是，拖欠情況未有惡化，反映即使物業成為負資產，絕大多數借款人仍維持優良的償還紀律。
最新的負資產住宅按揭宗數，由第一季的11424宗，大幅回落至第二季的4356宗，是連續第五個季度下跌，比起去年第二季高峰期的40741宗，負資產個案更是大跌近九成。由於負資產按揭的出現，主要源於樓價(按揭抵押品價值)下跌，在去年中樓價開始回升之後，負資產數字便持續回落。
對提供按揭貸款的機構來說，最理想的情況是貸款抵押品價值高於未償還貸款，而且借款人準時還款，這種狀況下的貸款，對貸款人來說風險最低。而較不理想的是，抵押品價值低於未償還貸款(即負資產)，但借款人準期還款，這種狀況下，只要借款人持續準期還款，貸款人也不會有實際損失。
另一種可能情況是借款人拖欠還款、持續違約，貸款人執行抵押權、法定收回物業拍賣；如果拍賣所得高於未償還貸款(即物業不是負資產)，銀行也沒有損失。等而下之者，是借款人拖欠還款，銀行收回物業拍賣所得低於未償還貸款餘額，銀行便會出現實際損失。
因此，對貸款機構來說，借款人的債務償還能力、他們的償還意願，是與抵押品同樣重要的風險控制因素。
在最新的負資產按揭統計中，負資產個案的拖欠比率(超過3個月)是1.25%，表面上較第一季的0.5%、去年第四季的0.31%為高，而且出現持續上升的趨勢。但如果花時間換算一下，第二季的拖欠個案是54宗，較之前兩季的57宗、66宗有所下跌，反映實際的拖欠數字有所下跌，只是下跌的速度不如負資產個案的回落幅度，令拖欠比率出現上升。
整體而言，本地負資產按揭的回落速度甚快，而在負資產個案上升的時候，亦未見拖欠情況大幅惡化。反映本地銀行的按揭審批、風險管理措施有效。而本地樓按借款人亦在樓價波動時維持優良的償還紀律，令本地住宅按揭持續成為銀行體系上，不可或缺的低風險產品。銀行願意在低利息回報的情況下，為新批按揭提供種種優惠，背後亦與本地借款人的優良還款紀律有關。
展望下半年，由於按息走勢不明朗，樓價上升的勢頭、帶動負資產個案回落的速度未必如上半年顯著，但預期整體借款人的優良的還款紀錄勢將維持。
原文刊於信報網站2026年8月11日